多家私募竞购电盈旗下HKT股权 涉资高达80亿美元

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讯 消息，多名消息人士称，私募基金德州太平洋集团(Texas Pacific Group，TPG)、百仕通及Providence Equity Partners等，将竞购香港主要固网电讯商---电讯盈科旗下新成立控股公司--HKT Group Holdings Ltd。(HKT)的45%股权，有关交易金额或高至逾80亿美元。

消息来源指，若计及HKT拟发行的逾40亿美元企业债券，上述交易金额有望高至80亿美元。若撇除相关企业债，交易金额仍高达30余亿美元。

电盈稍早表示，计划重组旗下电讯、媒体及资讯科技解决方案业务至一家新成立控股公司--HKT Group Holdings Ltd。，并就出售HKT最多45%权益事宜，邀请投资者于本月14日前提交建议书，瑞银(UBS)(UBSN。VX: 行情)为此次交易的财务顾问。

一名投资银行家称，"我相信很多私募基金，都觉得有关交易相当困难。"他解释，是次电盈出售HKT，跟一般杠杆式收购不同，因HKT希望日後筹组的新债获评为"投资级别"，此举限制了参与竞购的私募基金，不得大幅借贷融资。另一方面，是次的投资回报亦未必丰厚。

不过，消息人士指，TPG、百仕通及Providence Equity Partners等是潜在竞购者。

Providence Equity Partners是专门投资电讯及媒体资产的私募基金，其香港办公室董事总经理Michelle Guthrie为新闻集团旗下星空传媒(Star)的前行政总裁。电盈主席李泽楷于1993年把其一手创立的星空传媒，出售予新闻集团。

至于百仕通(黑石，Blackstone)，其股东包括中国主权基金--中国投资有限责任公司。百仕通稍早亦曾投资于电讯企业，包括中国通信服务。

而TPG旗下亚洲投资分部--新桥投资集团(Newbridge Capital)及澳洲麦格理银行(Macquarie Bank)MBL。AX，早于2006年已提出收购电盈资产，但遭到电盈第二大股东--网通集团反对，理由是不希望香港主要电讯资产落在外资手中。

网通集团开绿灯

电盈发言人对路透查询不予置评，但强调是次出售HKT股权得到全体股东一致同意，当中包括持有其近20%股权的内地固网电讯商--中国网通(0906。HK: 行情)母公司由于电盈仅出售HKT少数股权，加上中国网通忙于落实与内地移动电讯商--中国联通(0762。HK: 行情)的合并，故分析员料此次交易的反对声音不会很大。可是，网通集团也不排除竞购HKT，以争取在电盈核心资产上更大的控制权。

网通母公司发言人李涛稍早接受路透查询时说，"我们暂时未有提出竞购HKT，但不会排除有此可能。"

另一方面，银行界消息人士称，不少有兴趣竞购HKT的私募基金正与财务顾问商讨融资方式及研究相关回报。

他指，私募基金过往计划收购，一般只从自己口袋掏出三分一的资金，其馀三分二为借贷。可是，私募基金若为竞购HKT借贷愈多，则将拖累HKT日後的债务评级可能跌至"垃圾级别";亦因贷款额度有限，私募基金未必取得最大回报。

HKT的2007年度备考扣除利息、税项、折旧及摊销前净利(EBITDA)按年上升12%至8.99亿美元。营业额则同比增13%至26亿美元。

电盈是目前唯一做到宽频、宽频电视、流动及固网电讯等"四网合一"的本地电讯商。电盈旗下nowTV是目前全球最大的宽频电视营运商。

电盈早前曾表示，希望为nowTV寻求独立上市，为其营运融资，可惜nowTV成立四年以来，仍连年亏本，要其独立上市可说是遥不可及。

分析师称，电盈此举把媒体及电讯等资产的股权一并出售，是较可行的办法。"NowTV的发展令人振奋，其一直协助电盈吸纳新客户，且未来增长前景还不俗。"大和总研的卢铭雄说。

市场人士称，李泽楷过去已有意将电讯盈科的固网业务脱手，惟有关计划最终无功而回。是次若成功出售HKT股权，料可让李泽楷专注发展其他新业务。(完)

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